Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten - download pdf or read online

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By Norbert Klink

Dr. Norbert Klink promovierte am Lehrstuhl von Professor Dr. Heinz-Günter Geis der Freien Universität Berlin.

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New PDF release: Die Bilanzierung von Aktienbanken in den Ländern der EWG

Die starke Ausweitung des Welthandels und die Zunahme von Direktinvesti tionen der Industrie-und Handelsbetriebe im Ausland zwingt auch die deut schen Banken, ihr Netz von Filialen und Reprasentanzen auszubauen, die Geschaftsbeziehungen mit den Korrespondenzbanken zu intensivieren und eine multinationale Kooperations-und Beteiligungspolitik zu betreiben.

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Dr. Norbert Klink promovierte am Lehrstuhl von Professor Dr. Heinz-Günter Geis der Freien Universität Berlin.

Download PDF by Dr. Heinz-Jürgen Dahme, Dr. Dr. h.c. Hans-Uwe Otto, Dr.: Soziale Arbeit für den aktivierenden Staat

Der Umbau des Sozialstaates wird unter verschiedenen Leitbildern diskutiert, denen ganz unterschiedliche Sozialmodelle zugrunde liegen. Der Band beleuchtet Chancen und Risiken dieser Leitbilder und Strategien, wie aktivierender Staat, Bürgergesellschaft, Workfare.

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9. 25) am Punkt der Anfangsausstattung -1,625. Tauscht Investor 1 die Anleihe 2 gegen Anleihe 1, so bringt das folglich fur keinen der beiden Investoren eine gemeinsame Priiferenzsteigerung. Das gleiche gilt zuniichst auch fur den Tausch von Anleihe 1 gegen Anleihe 2. Bei einem Portefeuillebestand von Xl ~ 5,57 und X2 ~ 4,07 betriigt sein zu versteuerndes Einkommen jedoch nur noch 30 und jeder weitere Tausch fuhrt zu einer Senkung des Grenzsteuersatzes. 26) sinkt unter die von Investor 2 (vgl. 57 Mit jedem weiteren Tausch nimmt dann zwar 0 wieder zu, gleichzeitig fiillt dann aber auch um so mehr ins Gewicht, dafJ Anleihe 2 hOhere Zinsertriige abwirft.

Wo Leerverkaufe untersagt sind, konnen keine Arbitrageportefeuilles finanziert werden, mithin auch keine Arbitragemoglichkeiten existieren. Auch diese Entwicklungsrichtung wurde von Schaefer initiiert. 54 SchlieBlich wird aus der dritten Gruppe der Regressionsansatz skizziert. Er ist der iilteste Ansatz, und zu ihm gehoren die meisten der entwickelten Modelle. Wie es der Name bereits verrat, verwendet er zur Schatzung der Zinsstrukturkurve nicht das Verfahren der konvexen Optimierung, wenngleich die kritischen impliziten Annahmen des Regressionsverfahrens mit seiner Hilfe offengelegt werden konnen.

In den folgenden Abschnitten wird dann nur noch der Dualitatsansatz verwendet werden. Der nutzentheoretische Ansatz Jeder Investor, der eine Anlageentscheidung treffen soli, sieht sich einer Reihe von Parametern gegeniiber. Da ist zunachst die Zusammenstellung des zum Entscheidungszeitpunkt to bereits gehaltenen Portefeuilles. Dieses A usgangsp0'T"tefeuille fiihren wir notationell mit Y = (Yl, ... ,Yn)T ein. 1st Y, > 0, dann halt der Investor bereits einen positiven Bestand an Anleihe i, eine Kaufposition.

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